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贷款行业再次迎来重磅监管政策。
3月15日，金融监管总局发布信息显示，为维护个人贷款市场秩序，保护金融消费者合法权益，提升金融服务质效，国家金融监督管理总局会同中国人民银行制定了《个人贷款业务明示综合融资成本规定》。
此次规定要求个人贷款业务明示综合融资成本时，应将正常履约情形下借款人承担的各项息费，采取内部收益率法逐项折算为年化水平，然后加总计算得出借款人承担的年化综合融资成本。约束对象包括银行、信托公司、小贷公司、消金公司以及合作机构在内的贷款行业。
就在新规发布的前两天，3月13日，金融监管总局网站发文称，近日，针对互联网助贷业务问题，金融监管总局对分期乐、奇富借条、你我贷借款、宜享花、信用飞等5家平台的运营机构进行约谈。
此次约谈直指行业五大痛点：规范营销宣传、清晰披露息费、严守个人信息保护、依法合规催收、健全投诉解决机制。这五项要求精准击中了此前借款人投诉最集中的领域。
助贷平台一直以来都是个人贷款业务中较为敏感的地带。在新浪财经2026年“315金融投诉红黑榜”中，“借款APP强制下款变套路贷，还款入口消失遭遇‘爆通讯录’”被列为五大金融投诉消费热点之一。
新规的出台以及金融监管总局的约谈，直击过往助贷平台在业务中饱受诟病的息费不透明、隐形收费等乱象。曾经那些通过“捆绑销售”变相收取砍头息，或利用担保费、会员费隐藏真实贷款利率的“套路贷”做法，在“息费项目全覆盖”的要求下，已彻底失去生存土壤。
对于长期在流量与资本驱动下狂奔的助贷平台而言，随着《规定》将合作机构收费也纳入贷款人管理责任，以及约谈中对消费者权益保护的极致强调，以往靠信息不对称赚取超额利差的粗放模式已然落幕。
野蛮生长落幕
在“3·15”国际消费者权益日前夕进行约谈，这一时间节点的选择绝非偶然，释放出监管层整治互联网助贷行业乱象的明确信号。
此次被约谈的五家平台均为助贷行业头部代表。分期乐、奇富借条、你我贷、宜享花分别对应上市公司乐信（LX）、奇富科技（QFIN，3660.HK）、嘉银科技（JFIN）、宜人智科（YRD），仅信用飞的母公司信飞科技尚未上市。五家平台的发展历程覆盖了行业十余年的迭代周期。
分期乐是乐信集团旗下核心品牌，2013年成立于深圳，开创了中国分期购物电商模式。作为行业早期规模化扩张的标杆，分期乐于2017年底登陆纳斯达克，持有全国网络小贷牌照，累计注册用户达2.4亿，2025年三季度单季撮合交易额508.9亿元，管理在贷余额突破1018.4亿元。
然而，资本市场对其合规风险与传统盈利模式的可持续性表现出深度担忧。乐信在去年3月曾创下11.331美元/股的高点，不过伴随助贷新规下发，乐信股价跌跌不休，目前股价已跌至2.645美元/股，市值一年暴跌77%。
2025年三季度财报显示，乐信营收34.2亿元，但营收结构高度依赖助贷息差与撮合服务，担保及助贷撮合收入占比高达76.5%。更令人担忧的是，黑猫投诉平台显示分期乐累计投诉量达14.99万件，日均新增近百件，投诉集中在高利率、捆绑销售、暴力催收等问题。
奇富借条原名“360借条”，2024年8月完成品牌焕新，是奇富科技（原360数科）旗下信贷科技服务品牌。根据奇富科技2024年财报，截至2024年底，360集团创始人周鸿祎通过Aerovane Company Limited间接持有奇富科技15.87%的股份，为公司第一大股东。
奇富科技实现纳斯达克、港交所双重上市，持有网络小贷+融资担保双牌照，累计注册用户超2.8亿，与159家持牌金融机构深度合作。2025年前三季度，奇富科技实现总净收入151.1亿元，归母净利润49.7亿元。
与乐信的股价走势几乎一致，奇富科技自去年3月以来，一年的时间股价亦跌超70%。截至3月16日，奇富科技的股价为55.25港元/股，最新市值156.21亿港元。
黑猫投诉平台上，检索“奇富借条”或“360借条”的被投诉量众多，用户反映存在暴力催收、高息收费等问题，有用户投诉综合利率高达40%，严重超过国家规定的利率红线。2026年初，奇富科技折价处置74亿元不良资产包，引发市场对助贷行业资产质量的担忧。
事实上，此次被约谈的五家平台大多在2015-2017年行业爆发期快速扩张，期间行业年均复合增长率超20%，但规模扩张的同时，也逐步积累起消费杠杆上升、借款人共债风险增加等问题。
去年底，《小额贷款公司综合融资成本管理工作指引》正式下发，最核心硬性要求就是，所有小额贷款公司，不得新发综合融资成本年化超过24%的贷款。
随着新规落地，国内主流机构实际上已开始压降利率。以分期乐为例，其母公司乐信在财报中表示，“在第三季度，我们高效地完成了业务调整，并已顺利将我们的运营过渡到符合新的监管要求。自2025年10月1日起，所有发起的新贷款的定价均为或低于24%的年利率”。分期乐APP上也在显著位置标示了“年利率（单利）8%-24%”的字样。
不过，变相高息的情况并未就此根绝。在主流机构之外，也有部分非主流机构在合规外衣之下，通过砍头息、“月系融担”等方式变相收取高息。
此次约谈不仅是“助贷新规”落地后的重要行动，更是监管风向转变的明确信号。从主要盯着银行转向银行和助贷平台“一起管”，进行全链条治理。对于整个助贷行业而言，此番监管利剑出鞘以儆效尤意味明显，那个依靠信息不对称野蛮生长、博取超额收益的时代已然落幕。
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